Денежные агрегаты – оценка
Февраль 2026
Дата последнего обновления: 05.03.2026
Согласно предварительной оценке, в феврале денежный агрегат M2 увеличился по сравнению с январем на 2,6% и составил 131,2 трлн рублей. Годовые темпы прироста денежных агрегатов M2 и М2Х были выше, чем месяцем ранее, и составили 11,5% и 11,3% соответственно (9,7% и 8,3% в январе). С исключением валютной переоценки годовой темп прироста М2Х увеличился до 12,6% (11,0% в январе).
Повышение годовых темпов прироста денежных агрегатов в феврале текущего года обусловлено сдвигом срока уплаты февральских налоговых платежей с 28.02.2026 на первый рабочий день марта 02.03.2026, в связи с чем не произошло снижения денежной массы в конце месяца, связанного с перечислением налогов в бюджет.
| Темп прироста, % | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Годовой | За месяц | С начала года | ||||||
|
01.03.2026 трлн руб. (оценка) |
01.01.2026 | 01.02.2026 |
01.03.2026 (оценка) |
01.02.2026 |
01.03.2026 (оценка) |
01.02.2026 |
01.03.2026 (оценка) |
|
| Денежный агрегат М0 | 18,1 | 5,6 | 6,2 | 8,8 | -2,1 | 1,3 | -2,1 | −0,8 |
| Денежный агрегат М1 | 56,9 | 8,1 | 7,5 | 10,2 | -1,8 | 3,6 | -1,8 | 1,7 |
| Денежный агрегат М2 | 131,2 | 10,6 | 9,7 | 11,5 | -1,4 | 2,6 | -1,4 | 1,2 |
|
Денежный агрегат М2Х (широкая денежная масса) |
144,9 | 9,2 | 8,3 | 11,3 | -1,3 | 2,6 | -1,3 | 1,2 |
|
Денежный агрегат М2Х* (широкая денежная масса) |
12,0 | 11,0 | 12,6 | -1,0 | 2,4 | -1,0 | 1,3 | |
Годовые темпы прироста денежных агрегатов, %
Рис. 1
* Исключая валютную переоценку.
Вклад основных компонентов в годовые темпы прироста М2Х, п.п.
Депозиты домашних хозяйств в рублях продолжают вносить основной вклад в годовой темп прироста денежного агрегата М2Х (6,7 п.п. из 12,6%). При этом вклад срочных рублевых депозитов домашних хозяйств снижается, а вклад переводных рублевых депозитов домашних хозяйств растет. Вклад рублевых депозитов организаций в годовой темп прироста М2Х увеличился и составил 2,6 процентного пункта.
Рис. 2
* Исключая валютную переоценку.
Под организациями подразумеваются нефинансовые и другие финансовые (кроме кредитных) организации.
Наличные деньги (М0) и срочные депозиты домашних хозяйств
В феврале 2026 года темп прироста наличных денег в обращении традиционно возрос до 1,3%, темп прироста срочных рублевых депозитов составил 1% и был близок к значению января.
В годовом сопоставлении темп прироста срочных рублевых депозитов незначительно уменьшился – до 14,4%, оставаясь выше годового темпа прироста наличных денег (8,8%).
Ежемесячный темп прироста (%)
Рис. 3
Годовой темп прироста (%)
Рис. 4
Компоненты денежной массы M2 и темп прироста М2 (%)
Доля других (срочных) депозитов домашних хозяйств по-прежнему была наибольшей в структуре М2 и сохраняется на стабильно высоком уровне (35,6%). Доля переводных депозитов домашних хозяйств аналогично динамике февраля прошлого года увеличилась и составила 15,0%.
Рис. 5
Денежная масса – наличные деньги и безналичные денежные средства резидентов Российской Федерации. Для описания динамики денежной массы используют различные показатели денежных агрегатов, которые различаются по степени ликвидности. Наиболее ликвидным является денежный агрегат М0 – наличные деньги в обращении. Наиболее широким агрегатом является М2Х – широкая денежная масса.
| M0 | Наличные деньги в обращении | Банкноты и монеты в обращении, кроме сумм наличности, находящейся в кассах Банка России и кредитных организаций. |
| + | Переводные депозиты в рублях | Средства на расчетных, текущих и иных счетах до востребования (в том числе счетах для расчетов с использованием пластиковых карт) резидентов Российской Федерации (организаций и домашних хозяйств), открытых в банковской системе в валюте Российской Федерации. |
| M1 | М0 + переводные депозиты в рублях | |
| + | Другие депозиты в рублях | Средства на счетах срочных депозитов и иные привлеченные на срок средства в валюте Российской Федерации, а также все начисленные проценты по депозитным операциям резидентов Российской Федерации (организаций и домашних хозяйств) в банковской системе. |
| M2 | М1 + другие депозиты в рублях | |
| + | Депозиты в иностранной валюте | Средства на расчетных, текущих и иных счетах до востребования, а также остатки средств на счетах срочных депозитов и иных привлеченных на срок средств в иностранной валюте и драгоценных металлах и все начисленные проценты по депозитным операциям в иностранной валюте резидентов Российской Федерации (организаций и домашних хозяйств). |
| Долговые ценные бумаги | Выпущенные кредитными организациями депозитные и сберегательные сертификаты. | |
| M2X (широкая денежная масса) | М2 + депозиты в иностранной валюте + долговые ценные бумаги |
Исключение влияния валютной переоценки (ИВП) в результате изменения курса иностранной валюты по отношению к рублю позволяет проанализировать изменение агрегата за определенный период в результате операций, а не изменения курса валюты, в которой выражена валютная составляющая агрегата.
Для расчета прироста агрегата с исключением валютной переоценки определяется прирост валютных депозитов в долларовом эквиваленте, переведенный в рубли по среднему арифметическому курсу на начало и конец анализируемого периода.
* Исключая валютную переоценку.
Источники: отчетность кредитных организаций по формам 0409101 и 0409301, Банк России.